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              恒立液壓:液壓泵閥系統市場潛力無限

              發布日期:2017-03-29 來源: 調節閥網 查看次數: 1036
              核心提示:挖掘機油缸供不應求公司作為國內挖掘機油缸的龍頭,在挖掘機油缸市場占有率達 50%,基本囊括了所有一線挖掘機品牌。公司目前也在積極向全球挖掘機龍頭供應其全球采購。受益于中國國內挖掘機銷量的回升,公司挖掘機油缸供不應求,上半年產能已經排完。 挖掘機 2017 年 1/2 月份分別銷售 4548/14530 臺,同比分別增長 54.17%/297.65%。 3 月份根據我們的草根調研,行業銷量同比增長大

                挖掘機油缸供不應求

                公司作為國內挖掘機油缸的龍頭,在挖掘機油缸市場占有率達 50%,基本囊括了所有一線挖掘機品牌。公司目前也在積極向全球挖掘機龍頭供應其全球采購。受益于中國國內挖掘機銷量的回升,公司挖掘機油缸供不應求,上半年產能已經排完。 挖掘機 2017 年 1/2 月份分別銷售 4548/14530 臺,同比分別增長 54.17%/297.65%。 3 月份根據我們的草根調研,行業銷量同比增長大概率 50%以上,個別廠家 100%增長。

                重型裝備用非標油缸訂單應接不暇

                公司目前的重型裝備用非標油缸主要應用于包括盾構機、高端海工海事、特種車輛 等。 2015 年公司盾構機專用油缸在中國國內市場占有率超過 70%,, 產品遠銷美國、歐洲、日本、澳大利亞等國家。根據中國船舶工業經濟與市場研究中心 2016 年全球共成交各類海洋工程裝備 52.3 億美元, 移動鉆井平臺、移動生產平臺和海洋工程船成交額分別為 10.0 億美元、 6.1 億美元和 36.2 億美元。

                根據以前的數據,公司的重型裝備用非標油缸基本每年保持 20%的增速,成為挖掘機油缸收入下降以后公司收入的主要增長來源。公司重型裝備用非標油缸應用領域廣泛,公司重型裝備用非標油缸訂單應接不暇,未來有望繼續保持 20%左右的增速。

                液壓泵閥系統市場潛力無限

                公司未雨綢繆進入市場更加廣闊的液壓泵閥系統, 目前主要配套相關的挖掘機主機廠。 從 2014 年開始小批量供貨, 2016 年液壓泵閥銷售開始放量, 2017 年大概率放量增長, 將成為公司收入快速增長的重要來源。 液壓件最主要的是液壓油缸、液壓泵、液壓閥三類產品。 2016 年中國液壓件市場容量約 580 億元,至 2021 年市場容量有望提升至 759 億元,市場容量進一步擴大。

                隨著銷量的上升,公司的財務狀況有望改善

                公司利用超募資金,分別投資了液壓泵閥和液壓鑄件項目,這兩個項目陸續投入使用,轉為固定資產。但目前其實際銷量較低,產能利用率低,導致了公司每年固定資產折舊較高, 2014/2015/2016 上半年固定資產折舊分別高達 1.21/1.45/0.80 億元,進而導致公司的毛利率和凈利率持續下滑。 未來隨著產品銷量的放量, 公司的利潤率有望得到改善。 按照我們的預測未來凈利率有望回升到 10%左右。 不排除公司利潤率改善超預期的可能。

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